Tre verksamheter, en bank i snabb tillväxt
INDEXO är en lettisk finanskoncern med tyngdpunkten i Lettland. Vi står på tre ben: pensionsförvaltning sedan 2017, banken INDEXO Banka, och konsumentkrediter utanför banken genom DelfinGroup, som förutom i Lettland även är verksam i Litauen.
Två av benen tjänar pengar i dag. Det tredje, banken, har varit i full drift i två år och bygger nu volym — fler kunder och en snabbt växande låneportfölj. Den här sidan beskriver hur koncernen är uppbyggd, vilka som driver den, vem som äger den och vem som har tillsyn över den.
Två kassakor – och en bank som fördubblat utlåningen i år
INDEXO har tre verksamheter, och två av dem går med vinst i dag. Pensionsförvaltningen växer mest i det frivilliga sparandet. DelfinGroup ger konsumentkredit utanför banken. Vinsten från dem bär den tredje, INDEXO Banka, medan banken byggs.
Pension
INDEXO gick in i lettisk pensionsförvaltning 2017 som utmanare mot storbankerna och blev tredje största aktören. Vi introducerade indexfonder till betydligt lägre avgift än de etablerade. Konkurrensen pressade ner avgiftstaken för hela branschen, även för sparare som aldrig valde oss.
I dag ligger tillväxten i det frivilliga sparandet, som vi startade 2021. Första halvåret 2026 ökade kunderna där med 46 procent till 27 300, och det förvaltade kapitalet med 81 procent till 78,6 miljoner euro.
I september 2025 köpte vi också pensionsförvaltaren VAIRO.
I dag ligger tillväxten i det frivilliga sparandet, som vi startade 2021. Första halvåret 2026 ökade kunderna där med 46 procent till 27 300, och det förvaltade kapitalet med 81 procent till 78,6 miljoner euro.
I september 2025 köpte vi också pensionsförvaltaren VAIRO.
Bank
INDEXO Banka öppnade i augusti 2024 som en mobilbank för lettiska hushåll: konto, kort och betalningar utan månadsavgift, bolån och sparkonton.
Efter två år har banken över 67 000 kunder, en låneportfölj på 124 miljoner euro och 148 miljoner euro i inlåning. Bara i år har låneportföljen mer än fördubblats. Pengarna som lånas ut kommer från lettiska sparare, och från oktober 2026 även från tyska via plattformen CHECK24.
Banken går ännu med förlust. Under andra kvartalet 2026 steg intäkterna 47 procent och kostnaderna 12 procent. Vi räknar med att banken bär sina egna kostnader runt årsskiftet, sett före reserveringar för kreditförluster.
Efter två år har banken över 67 000 kunder, en låneportfölj på 124 miljoner euro och 148 miljoner euro i inlåning. Bara i år har låneportföljen mer än fördubblats. Pengarna som lånas ut kommer från lettiska sparare, och från oktober 2026 även från tyska via plattformen CHECK24.
Banken går ännu med förlust. Under andra kvartalet 2026 steg intäkterna 47 procent och kostnaderna 12 procent. Vi räknar med att banken bär sina egna kostnader runt årsskiftet, sett före reserveringar för kreditförluster.
Konsumentkredit
DelfinGroup driver konsumentkredit utanför banken, i Lettland och Litauen. Det är lån till privatpersoner, och verksamheten är skild från INDEXO Banka.
Den har gått med vinst varje år sedan 2010, alltså i över femton år i rad. Bolaget blev en del av koncernen den 15 december 2025, och under första halvåret 2026 gav DelfinGroup 5,70 miljoner euro.
Konsumentkrediten ger koncernen en intäkt med lång historik, vid sidan av en bank som fortfarande växer. Tillsammans med pensionsförvaltningen bär DelfinGroup banken medan den byggs.
Den har gått med vinst varje år sedan 2010, alltså i över femton år i rad. Bolaget blev en del av koncernen den 15 december 2025, och under första halvåret 2026 gav DelfinGroup 5,70 miljoner euro.
Konsumentkrediten ger koncernen en intäkt med lång historik, vid sidan av en bank som fortfarande växer. Tillsammans med pensionsförvaltningen bär DelfinGroup banken medan den byggs.
Koncernen i siffror
INDEXO är noterat på Nasdaq Riga sedan juli 2022, under IPAS INDEXO med kortnamnet IDX1R. Det innebär kvartalsvis rapportering under EU:s regelverk för noterade bolag och externt reviderade räkenskaper — allt vi säger om vår ekonomi går att kontrollera mot en offentliggjord handling.
All finansiell information finns på vår webbsida. Vill du ta del av aktuell finansiell information läs vår resultatpresentationen för andra kvartalet 2026, och se gärna webbinariet från samma kvartal där ledningen går igenom talen och svarar på frågor. Båda är på engelska, liksom vår finansiella rapportering i övrigt.
All finansiell information finns på vår webbsida. Vill du ta del av aktuell finansiell information läs vår resultatpresentationen för andra kvartalet 2026, och se gärna webbinariet från samma kvartal där ledningen går igenom talen och svarar på frågor. Båda är på engelska, liksom vår finansiella rapportering i övrigt.
Under samma regelverk som svenska banker
Europeiska centralbanken beviljade banktillståndet. Lettlands riksbank, Latvijas Banka, sköter den löpande tillsynen. Tyska BaFin har godkänt banken för inlåning från privatpersoner i Tyskland.
Lettland har euro och EU:s regelverk, och hör till samma nordisk-baltiska bankmarknad som Sverige. Insättningar omfattas av den lettiska insättningsgarantin enligt EU:s gemensamma nivå.
Koncernens räkenskaper revideras av BDO Assurance SIA.
Lettland har euro och EU:s regelverk, och hör till samma nordisk-baltiska bankmarknad som Sverige. Insättningar omfattas av den lettiska insättningsgarantin enligt EU:s gemensamma nivå.
Koncernens räkenskaper revideras av BDO Assurance SIA.
Vilka som äger INDEXO
INDEXO är noterat på Nasdaq Riga sedan juli 2022, under IPAS INDEXO med kortnamnet IDX1R. Erbjudandet blev övertecknat och drygt 3 500 investerare tecknade aktier. Året därpå genomförde vi den största publika aktieemissionen i Lettland på tio år. I dag har vi över 8 000 aktieägare och obligationsinnehavare.
Vår huvudägare är ALPPES Capital AS. Ägandet har prövats som kvalificerat innehav och godkänts av Europeiska centralbanken och Latvijas Banka upp till 29,99 procent, i både IPAS INDEXO och INDEXO Banka. ALPPES har offentligt uttalat en avsikt att behålla sitt innehav bortom 2030.
Vår huvudägare är ALPPES Capital AS. Ägandet har prövats som kvalificerat innehav och godkänts av Europeiska centralbanken och Latvijas Banka upp till 29,99 procent, i både IPAS INDEXO och INDEXO Banka. ALPPES har offentligt uttalat en avsikt att behålla sitt innehav bortom 2030.
Organisation, ledning, styrelse och Supervisory Board
Henrik Karmo är vd och en av grundarna. Han ledde arbetet från pensionsutmanare 2017 till bank 2024.
Den 1 juli 2026 förstärktes banken med ett Supervisory Board vid sidan av styrelsen. Där ingår bland andra Madis Toomsalu, som ledde den estniska banken LHV under den period då de gick om storbankerna på sin hemmamarknad, och Zlata Elksniņa-Zaščirinska, tidigare managing partner på PwC Lettland.
Den 1 juli 2026 förstärktes banken med ett Supervisory Board vid sidan av styrelsen. Där ingår bland andra Madis Toomsalu, som ledde den estniska banken LHV under den period då de gick om storbankerna på sin hemmamarknad, och Zlata Elksniņa-Zaščirinska, tidigare managing partner på PwC Lettland.
Håll dig informerad
Lämna din e-postadress så hör du från oss om INDEXO tar nästa steg mot en notering på Nasdaq First North Growth Market Stockholm.
En anmälan är inte en teckningsanmälan och ger dig ingen förtur om det blir en notering. INDEXO:s integritetspolicy (engelska).
